农银汇理:客户维护费超千万元扑朔迷离 内部风控现漏洞

发布时间:2020-02-29 22:49    浏览次数 :

[返回]

  新浪财经讯 7月31日,有基民投诉对农银信息传媒股票失望,表示:“不再奢望回本了”。查阅基金数据库显示,截至7月30日,该基金成立以来净值增长率-30.36%,今年以来净值增长率21.28%,在同类产品排名中居后四分之二。现任基金经理“一管三”。

澳门新蒲京的官方网站 1

  二季报显示,十大重仓股方面,新进宝信宝信软件、广联达等前4股,中兴通讯由第1位退至第5。基金经理表示,持续关注科创的时代主线,重点布局的 5G、半导体、云计算、新能源、医药等领域,在季末的反弹中获得了较好的受益。近1月,农银信息传媒股票涨幅6.09%,表现优秀,未来“扭亏为盈”需拭目以待。

《金证研》沪深金融组 时风/文 洪力/编审

  业绩表现:今年以来业绩回转 成立以来净值增长率为-30% 

2019年的A股牛气冲天,在刚刚过去的一季度,大部分权益类基金业绩上涨,沪指涨幅超过20%,中小创和创业板指数涨幅超过30%。从整个市场行情看,这一轮的估值反弹更是“普惠”,但让人意外的是,在这种牛市行情初期成立的新基金,尽管占据了天时与地利,可业绩竟然还是大幅落后的,而这样的产品就出自农银汇理基金公司。

澳门新蒲京的官方网站,  资料显示,农银信息传媒股票成立于2015年06月24日,最新规模为13.47亿。累计单位净值:0.6964元。今年以来,业绩回转,截至7月30日,净值增长率21.28%。

与此同时,根据刚刚公布的2018年报显示,该公司旗下的农银信息传媒股票虽然在权益基金中不是规模最大的,但支出的客户维护费却是最高的,仅次于规模达千亿元的货币基金农银汇理红利,这样的异常情况加之此前连续受到的违规处罚,似乎都揭示该公司的风控不容忽视。

澳门新蒲京的官方网站 2数据来源:新浪基金

蒲京游戏网址是什么,最佳时机“成就”最差业绩??原是投资策略差异化造就

澳门新蒲京的官方网站 3数据来源:新浪基金

澳门新蒲京赌场2778,今年一季度的A股市场在央行宽松的货币政策下,引发了强劲的牛市行情,同时也大大激发了场内外投资者的做多热情。

  上图可见,农银信息传媒股票自成立以来,净值增长率-30.36%,而区间上证指数跌13.75%。该基金业绩表现与信息传媒主题相关的上市公司区间表现有直接关系。

据不完全统计,年初以来,公募基金市场上成立的新基金已接近200只,募集资金总额近千亿元,而单只几十亿、上百亿的权益基金也是层出不穷。要知道,在经过了去年的重挫后,虽然今年一月份市场已经企稳,但资金还是相对谨慎,所以一月份尽管股指收红,但幅度并不大,主要的涨幅都集中在二、三月份里。

  现任基金经理“一管三”:任期回报在行业同类排名中居后四分之二

《金证研》沪深金融组发现,农银汇理基金旗下的农银汇理多因子股票成立于今年1月29日,在成立时机上可以说非常合适,而且作为一只股票型基金,其中80%的仓位都必须投资股票也似乎让人对这只新基金的业绩更加看好,所以首募规模达到了10亿元。

  农银信息传媒股票共有4基金经理管理过该产品、凌晨、张燕、郭世凯、韩林。其中,凌晨管理1年又270天,任期回报-24.77%,是该产品亏损最严重时期。

而根据合同生效公告来看,其有效认购户数为12743户。如此看来,平均每户认购金额在7万元以上,相信其中很多都是个人投资者。该基金的投资目标显示,“采用量化投资策略构建投资组合,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,追求基金资产的长期增值。”可万万没想到的是,截止4月18日,这只基金的业绩仅仅上涨了7.93%,而同类基金的均值却是32.56%。都是股票型基金,这差距怎么这么大呢?

澳门新蒲京的官方网站 4数据来源:Chocie

据《金证研》沪深金融组统计,就算该基金从2月初进场买入,除去3月内的涨幅不算,仅2月份沪深主板市场的涨幅就在13%-20%之间,创业板和中小创指数也各自上涨了25%和21%。如果这段时间市场处于分化行情或者震荡巨大也还罢了,可问题是,这是普涨行情啊!就算闭着眼睛买也应该大概率买到上涨的股票。

  现任基金经理韩林,累计任职时间为3年88天,任期回报为-8.09%,行业同类产品229只中排180位。查阅数据,韩林除管理该产品外,还管理2只产品,农银尖端科技混合、农银物联网混合,任期回报为正,但排名相对靠后。

而且农银汇理多因子股票是量化型产品,并非集中在单一行业,而且这一类型具有配置面广泛的特点,这样的特点尤其适合当下普涨的行情,但结果却给投资者泼了一盆冷水,而且浇得透心凉。身为新基金,目前投资者还无法知道基金经理到底买了什么,但这差劲的业绩已经让人忍无可忍了。

澳门新蒲京的官方网站 5数据来源:新浪基金

情况还不止于此,根据招募说明书,农银汇理多因子股票在发行期间对于认购金额在100万以下的投资者收取1.2%的费率,从上面提到的投资者户数和平均金额来看,相信多数投资者应该都达不到100万的标准。而赎回时,如果持有时间小于7天,则赎回费率为1.5%,大于等于7天小于30天,则赎回费率为0.75%,大于等于30天小于1年的话,赎回费率为0.5%。

  韩林先生:理学硕士。具有多年证券从业经历。历任兴业证券研究所电子行业研究员、农银汇理基金管理有限公司研究员、农银汇理消费主题混合基金基金经理助理、农银汇理中小盘混合基金经理助理。现任农银汇理物联网主题灵活配置混合型证券投资基金基金经理、农银汇理信息传媒主题股票型证券投资基金基金经理、农银汇理尖端科技灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

就算按大于30天来看,投资者赎回时还得再被收取0.5%的费用,加上认购时的1.2%,这一进一出就损失了1.7%,算下来实际到手的盈利仅有6.2%,相比其他基金的收益真是让人得不偿失。

  十大重仓股:Q2新进宝信宝信软件、广联达等前4股  中兴通讯由第1位退至第5

按目前农银汇理旗下产品的业绩排名看,农银汇理多因子股票不仅是股票型基金中业绩最差的一只,而且也是偏股型混基中业绩最差的一只基金。

  根据基金二季报显示,较一季度,农银信息传媒股票十大重仓股中,宝信软件、广联达、兆易创新、 光环新网现身;中兴通讯由一季度第一大重仓股退至第5;中新赛克由一季度第3大重仓股退至第10;立讯精密由第2大重仓股升至第一;恒生电子由第4大重仓股升至第二。

下面让我们看看,这位令投资者得不偿失的基金经理是谁吧。资料显示,农银汇理多因子股的基金经理名叫魏刚,此人毕业于中国人民大学,在券商和基金公司担任过研究员、投资经理助理、投资经理。加入农银汇理基金公司以后共管理过两只基金。

澳门新蒲京的官方网站 6农银信息传媒股票十大重仓股  截至6月30日 数据来源:新浪基金

其中2018年3月26日,也是从农银汇理量化智慧动力混合成立时起,就管理该基金至今,如今已满一年,可累计回报却是1.24%,到2018年底时,其亏损接近20%,好在今年A股普涨令其收益也快速飙升,不过大部分都弥补了之前的亏损。而另一只基金就是上文提到的农银汇理多因子股票。

  二季报中,基金经理对基金投资策略和运作分析表示,春季行情的核心利好从基本面到流动性预期的改善也都已经兑现,但估值修复后盈利暂时跟不上,市场进入休整阶段。我们认真整理总结各行业 1季报情况,1季报得到验证的相对景气较高的行业包括消费、非银、中游设备和 5G相关设备,盈利增速环比有所提升,这也是我们中期布局的重要行业板块。

蹊跷的是,农银汇理量化智慧动力混合在今年内实现业绩上涨26.16%,按理来说,农银汇理多因子股票和农银汇理量化智慧动力混合这两只基金同为量化型产品,而且都始终由魏刚一人管理,那么对于后成立的农银汇理多因子股票基金来说,其重仓股应该也和农银汇理量化智慧动力混合相差不大。

  展望2季度,我们仍谨慎乐观。A股整体估值水平虽然有所修复,但仍处在合理区间,各行业龙头估值水平与其他市场比较中仍具备一定吸引力,在MSCI逐步提高A股权重的过程中存在进一步修正空间。1季度以来的经济数据有部分好转迹象,减税降费等积极财政政策效果也将逐步体现,宏观经济预期有所好转,消费与顺周期行业基本面与估值存在修复预期。科创板稳步推进,彰显国家对支持创新型企业融资发展、资本市场改革的决心,我们也将继续关注5G、人工智能、高端装备、生物医药等战略性成长方向。

从农银汇理量化智慧动力混合披露的去年四季度前十大重仓股看,主要是中国平安、万科A、恒瑞医药、保利地产、招商银行、中信证券、宋城演艺、贵州茅台、汤臣倍健、光大银行,几乎都是绩优大盘股,而且行业上偏重非金和消费。今年一季报显示,其前十大重仓股为中信证券、恒瑞医药、保利地产、华泰证券、光大银行、荣盛发展、三一重工、绝味食品、红相股份、中国联通,对比来看,银行地产依然是主要投资方向,但用食品消费替代了白酒,并加入了其他部分设备股。

  截至7月30日,近1月,农银信息传媒股票涨幅6.09%,表现优秀。未来农银信息传媒股票能否“扭亏为盈”需拭目以待。

总的来看,魏刚还是以绩优和宏观经济上涨动力最大的行业为配置对象,这也符合农银汇理量化智慧动力的投资策略:在量化多因子模型的基础上,将通过大数据技术,对多因子模型无法捕捉和处理的数据进行分析,优化多因子模型的选股能力。

  文/涤生

相比之下,农银汇理多因子股票的量化策略是结合投资时钟、行业景气度、行业估值、行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面模型,在沪深300指数行业权重的基础上对所有行业进行评估。而这样的投资范围不仅会非常广泛,而且涉及很多周期性行业。农银汇理多因子股票之所以业绩落后,很大原因可能是该基金在周期性行业中投资了很大比重,而年初以来,除了银行、机械设备等少数周期性行业涨幅明显,其余大多数周期行业都表现不理想。

农银信息传媒业绩累计亏损最多?渠道费用支出超合理水平

从《金证研》沪深金融组观察的情况看,除了今年成了的新基金因策略问题业绩落后以外,农银汇理旗下还有个别基金的累计净值依然亏损,而且都是权益类产品。